创业板退市风波再起。截至2月19日晚间，创业板已有10家上市公司发布退市风险或暂停上市风险警示，同花顺(300033.SZ)、金亚科技(300028.SZ)等赫然在列。

　　界面新闻分别梳理了上述10家公司的相关公告内容，涉及的退市风险原因分为两类：业绩亏损以及涉嫌违规。前者牵扯的公司为星河生物(300143.SZ)、吉峰农机(300022.SZ)，同花顺、金亚科技、安硕信息(300380.SZ)、宝利国际(300135.SZ)、恒顺众昇(300208.SZ)、京天利(300399.SZ)、锐奇股份(300126.SZ)、欣泰电气(300372.SZ)则遭到证监会立案调查。

　　努力扭亏来实现“保壳”

　　星河生物与吉峰农机此前连续两年均陷入亏损，这意味着若在2015年度其业绩无法扭亏，公司股票将会被暂停上市。不过，从两家公司目前披露的2015年度业绩预报来看，星河生物与吉峰农机有望成功“保壳”。

　　星河生物2015年一季度实现净利润125.41万元，比2014年同期仍下降41.55%。一季度的“出师不利”预示着公司在去年面临的业绩压力巨大，退市警示机制迫使公司必须在2015年度扭亏为盈。由于食用菌行业市场竞争剧增，尽管身为该行业的龙头企业，但因单一产业模式带来的经营管理风险以及市场竞争加剧导致食用菌价格和毛利率下降从而影响利润增长，星河生物的行业优势并不明显。为了改善业绩，在随后的经营中，星河生物一方面削减产能关闭了效益不佳的生产基地，另一方面三启资产重组收购玛西普医学科技发展(深圳)有限公司100%股权，以进军伽马刀治疗设备领域。此外，星河生物还将旗下子公司进行出售以获取收益。一系列的举措协助公司在2015年度有望盈利1000万元-1500万元。

　　吉峰农机2015年度预计盈利1100万元-1600万元。作为国内最大的农机连锁企业，吉峰农机曾一度以“农机中的战斗机”、“创业板第一牛股”风光无限。然而，经营模式带来的战略错位以及“大农机战略”致使资源分散等原因导致公司业绩陷入困境。公司无奈通过剥离亏损子公司以及并购来实现业绩的扭转。从目前公布的业绩预告来看，公司成功“续命”。

　　涉嫌违规遭监管层调查

　　同花顺、金亚科技等8家公司退市风险的原因在于其因涉嫌违规遭到证监会的立案调查。除同花顺、京天利目前已经收到证监会《行政处罚事先告知书》之外，截至目前，其他6家公司均尚未收到最终调查结论。

　　同花顺的退市风险祸起去年股市大跌期间的场外非法配资。2015年7月起，证监会对以恒生电子、同花顺等公司的配资业务进行围剿，从而引发了同花顺的这场“生死劫”。2015年9月7日，公司收到证监会的《行政处罚事先告知书》，确认公司违反了证券期货法律法规并进行处罚，但由于目前最终的行政处罚尚未定论，公司依旧存在退市风险。

　　目前停牌的金亚科技近期因被传言“确定”成为创业板第一家退市公司而站上风口浪尖。尽管该消息后来被辟谣，但公司是否退市仍然扑朔迷离。近些年来，公司业绩不断下滑，除此之外公司还陷入涉嫌财务造假的丑闻。根据公司今年1月17日发布的自查报告显示，出现重大会计差错已是事实。

　　退市机制警示意义大于结果

　　从对上述10家公司披露的退市风险原因进行分析看来，目前金亚科技似乎退市概率最大。星河生物、吉峰农机均有望在2015年度实现业绩扭转，而京天利甚至已经停止发布退市风险提示公告。

　　从监管的效果来看，或许讨论谁最终退市的结果并不重要，因退市机制给上市公司带来的警示、整改则更具意义。

　　截至2月19日，今年以来A股已有多达78家上市公司发布了退市风险或暂停上市风险警示。数量和结果可能并不是我们最需要去关注的，对投资者而言通过“退市风波”而意识到价值投资的意义才是最大收获。

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