腾讯科技讯 据外媒报道，爱奇艺通常被称为中国的Netflix，自今年3月30日在美国上市后，其股价经历了过山车式的大幅波动。其52周最低和最高价之间相差30.93美元，考虑到该公司的IPO发行价仅有18美元，这一振幅不可谓不大。

　　以下为文章摘要：

　　在上市首日遭遇破发后，爱奇艺股价此后一度上涨了近200%。在6月底的两天时间内，该股蒸发了26%，但在接下来的两周内，爱奇艺又收复了大部分失地。许多投资者不愿错过第二个Netflix，他们愿意以任何价格购买爱奇艺股票。

　　为什么说这不是个好主意？

　　CNBC财经主持人吉姆·克莱默（Jim Cramer）最近解释了，为何投资者在买入爱奇艺股票时应该三思而后行。

　　“在中美发生贸易摩擦之际，许多中国公司来到美国上市，它们的股价不断高涨，但其中许多公司的质量却十分可疑，”克莱默在近期的《Mad Money》节目上说道。

　　他的观点是正确的。

　　今年第一季度，爱奇艺的营收为7.77亿美元，运营亏损为1.69亿美元。虽然营收同比增长了57%，但运营亏损较去年仅小幅增长。这既可以视为积极迹象，也可能视为负面，具体取决于你怎么看。

　　如果你同意一家公司应当首先扩大规模，之后再考虑盈利，那么爱奇艺运营亏损在第一季度没有增加表明，该公司迟早会实现盈利。

　　然而，如果你认为57%的营收增长应该相应地推动运营亏损减少，那么爱奇艺的表现可能不及格。

　　IPO市场面临调整

　　不管你是否看好中概股，当前的IPO市场状况都应该让你对爱奇艺股价进一步走高持怀疑态度。

　　“结论是：尽管最近的IPO数量有所下降，但IPO市场仍然非常火爆，而且大型交易将继续出现。当下次再出现火热的IPO新面孔时，要想想最近的波动，记得获利了结，而不是让你的收益随波逐流，至少是减持部分头寸，”克莱默说。

　　当前的IPO市场有多火热？

　　据《华尔街日报》称，今年上市的公司平均较IPO发行价高22%。科技IPO甚至要更热，平均涨幅为53%。

　　与此同时，像爱奇艺这样在上市时没有任何盈利的公司占到了去年IPO总数的76%，这是1999年和2000年以来的最高水平，我们都知道，在那不久后发生了什么。

　　因此，结合IPO市场过热以及这些股票缺乏盈利支持的事实，你就应该知道市场已经出现见顶的信号。

　　我相信，由于特朗普与中国不必要的贸易冲突，美国迟早会走向衰退。这种情况必然会以投资者无法预料的方式损害美国股市。

　　为什么说爱奇艺股价可能下跌超过50%？

　　亿万富翁、加拿大投资者史蒂芬·贾尔兹洛夫斯基(Stephen Jarislowsky)曾在2005年所著的《投资丛林》一书中写到，投资者不应该在IPO时买入公司股票。

　　“新上市的公司通常受到了大力宣传，我的经验是，在十之八九的情况下，你可以在一年或两年之后以更低的价格买入这些新上市公司的股票……我通常会避免新上市的公司，” 贾尔兹洛夫斯基说道。

　　截至目前，爱奇艺的股价约为36美元，是其IPO价格的约两倍。也就是说，贾尔兹洛夫斯基认为，你可以在未来20个月左右以不到18美元的价格买入爱奇艺。

　　随着市场很可能在同期大幅修正，投资者显然应该谨慎押注，包括爱奇艺。

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