周鸿祎经验谈：怎样应对Citron做空

　　周鸿祎接受了《创业家》杂志的采访，讲述了360应对Citron 6次做空猎杀的经过。其中，360应对做空的方式和态度非常值得其他中概股借鉴，虎嗅摘录如下：

　　Citron第一次做空360时，我们觉得很惊讶。Citron是在美国股市开市前发的报告，差不多是这边晚上9点，报告到我们手里已经10点多了。这种事儿不管你多么生气、睡不着觉，都一定要快速回应。

　　尽管第一次已经感觉到Citron来势并不友好，我们还是善意地想，它对我们的模式确实一点儿都不懂。这时候你跟人吐口水肯定没有意义，所以我们就非常礼貌地把他所有的问题做了个书面解答，而且把我们没有讲清楚的问题给大家讲清楚。我认为，这正好是跟资本市场宣传和沟通的机会。我们内部定的是这个调子。

　　报告是发给所有的投资人，在当天收市时。而且我们说，欢迎你到中国来，你可以质疑我们，但最好能面对面沟通。在中国，对于这种事，态度很重要，好像谁要敢大叫、谁声音大谁就有理。美国不是这样，大家都很理智，你要是反应太过激，越委屈、越愤怒，投资人越不信。美国文化跟我们不一样，一定要理性地回答他，凭证据，有一说一。

　　第二天，我们组织了电话会，和做投资者关系的、买了我们股票的投资商逐条解释。这是件很重要的事，因为这些人买了你的股票，他们不信Citron、不抛你的股票，你就没问题。还有一个，就是要跟投行的分析师联系，一定要让他们出来挺你，这点也很重要。

　　Citron第一篇报告对股价的影响不是特别大，当天跌了不到十个点，这和我们的快速回应有关。我认为我们解释得足够清楚了，它就不会再折腾了。

　　半个月后，Citron出了第二篇报告。这次是围绕着我们的收入说事儿，我有点儿生气了，觉得这是有点儿故意找别扭。(但)跟以后的几次一样，我们还是这个方法，又解释一遍。

　　我后来认为他们都是揣着明白装糊涂，为了把你做空，就要找各种东西，已经不是在跟你讲道理了，但即使在这种情况下，我们也要揣着明白装糊涂，你说什么我解释什么。我不攻击你，这是我们一直坚持的一个态度。生气没意义，对方躲在暗处，每天可以写一篇文章骂你，你一生气不就正中他下怀吗?尽管你知道，丫就是个坏人，可能是竞争对手派来黑你的，他也顺手挣钱，但你还是要摆出一种姿态，平和、开放、透明。有些公司在面对做空时特别愤怒，愤怒会让人乱了章法。

　　我曾经问过展讯。展讯被人做空过一次，他们当时就是快速反应，快速发出报告，保持透明，保持开放，这给了我们很大启发。

　　去年年底，我们做了一个投资者开放日，主动邀请美国、中国香港、新加坡等地的上百家投资基金来公司。跟当年路演时一样，我又讲了一遍我们公司的模式，然后请我们的VP(副总裁)跟总监们回答他们的问题。只要跟我们签保密协议，别把我的东西透露出去。你觉得我是骗子是吧?你到公司来看，因为一个人说谎容易，你很多人就很难圆谎了。